信和置业(83.HK)受惠楼市撤辣

英皇证券研究部

港府新一份《财政预算案》宣布全面撤销辣招，同时金管局放宽物业按揭成数上限并暂停压力测试，对楼市的支持力度胜于市场预期。料短期内可提振交投，减轻开发商销售压力。可留意财务状况较稳健的开发商信和置业。

信和置业此前发布截至2023年12月31日止六个月业绩，收益49.23亿元，同比下降22.9%;公司股东应占溢利26.16亿元，同比增长6.3%;每股盈利为0.31元，拟派发中期股息每股15仙。

期内，集团推出两个香港新住宅项目，为位于黄竹坑的海盈山(售出6.5%)及将军澳的凯柏峯 III(售出26.7%)。此外，集团出售于过往推售项目的余下单位，包括位于何文田的 St. George’s Mansions (售出24%)、西南九龙的维港汇(售出75.4%)、观塘的凯汇 (售出100%)、元朗的柏珑 I 及 II (售出90.3%)及旺角的 ONE SOHO(售出79.2%)。

集团未来将有多个新项目推售，包括位于中环的 ONE CENTRAL PLACE 及元朗的柏珑 III，这些项目已取得预售楼花同意书。集团预期，今年将有另外两个住宅项目获发预售楼花同意书，分别为油塘通风楼物业发展项目及日出康城第13期物业发展项目。

此外，受惠香港通关及环球旅游业复苏，集团的酒店收入强劲反弹，经营溢利增至2.535亿元，同比增长10.6%。平均客房收益恢复至2019年疫情前水平。

信置财务状况稳健，截至去年底，拥有净现金432.98亿元，较去年6月底增长约3%。充足的凈现金水平有利于其维持稳定派息及趁低吸纳土地。现价市帐率约0.4倍，股息率约7厘，可趁低吸纳，暂上望HK$10。