关注小米集团(1810.HK)二季度手机出货量
2023-07-28
英皇证券研究部
近期公布的全球智能手机出货量数据仍持续萎缩，不过小米的市场占有率由第一季的11%提升至13%，续居第三。市场憧憬供货商库存接近健康水平，为下半年市场复苏做准备，可关注小米。
Canalys公布数据显示，第二季全球智能手机出货量按年下降11%，季内三星以21%的市占率排在首位，苹果以17%排名第二，小米(01810.HK)排名第三，市占率为13%。该机构认为，智能手机市场自2022年以来连续六个季度录得下跌，但市场已发出复苏的早期信号，因库存已经开始减少。
小米首季智能手机出货量按年跌21%至3040万部，收入按年减少18.9%至594.77亿元（人民币·下同），经调整纯利32.3亿元，按年增长13.1%，表现胜市场预期；纯利则扭亏为盈至42.16亿元。首季毛利率按年上升2.2个百分点至19.5%，创新高。根据Canalys的数据，小米二季度出货量或按季上升，带来积极信号。
小米近期在社交平台上公布，将于8月发布新一代折迭手机「MIXFold3」，或首次移动终端实现「徕卡(Leica）光学全焦段四摄」。另外，根据公司不时发放讯息，造车业务进展顺利，料明年上半年实现量产。
小米预期市盈率约26倍，今年以来累涨约9%，短线或可跟随中概科技股走强，建议HK$11.5吸纳，上望HK$14，跌破HK$10止蚀。