龙源电力(916.HK)逢低吸纳
2022-01-04
英皇证券研究部
中央经济工作会议强调要坚定不移地推进实现碳达峰、碳中和，利好新能源板块。十四五规划将海上风电作为可再生能源重点领域，多地出台政策支持扩大装机规模。龙源电力作为内地最大风力发电商，将持续受惠，可逢低吸纳。
国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》（征求意见稿），鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役。相信政策有望带动风电运营商业绩提升，利好龙头龙源电力。
此外，龙源此前换股吸收合并平庄能源交易获批，将登陆A股市场。公司在交易完成后的风电控股装机容量将达到2441万千瓦，国家能源集团承诺未来将推进下属其他风电资产合计2141万千瓦注入公司。公司有望增大风电装机规模，提升利润率。建议回落至HK19买入，暂上望HK$22，跌破HK16止蚀。