百度(9888.HK)自动驾驶领域变现能力稳固
2022-01-03
英皇证券研究部
反映中概股表现的金龙指数创2008年以来最大单日升幅，资金或有重新部署迹象。中概股之中，百度值得期待，估值并不昂贵、自动驾驶软件开发成熟及具元宇宙元素，料反弹动力不俗，可予留意。
百度年底时举办AI开发者大会，旗下品牌「集度」将于明年上半年公布首款概念车，并在2023年量产交付首款汽车机器人。集度汽车机器人将拥有L4级别自动驾驶能力，贯穿「自由移动」、「自然交流」及「自我成长」三大科学理念。这反映百度在自动驾驶领域升上新台阶。
此外，百度发布首个国产元宇宙产品「希壤」，用户可以进入希壤空间进行体验，而百度智能云打造的AI原生云，为此次希壤世界提供算力上的支援。虽然只是试探式发展，但也反映百度在元宇宙的开发上，具备技术及潜质。
百度的第三季云业务收入增长较行业快，加上其向汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供的软件平台「Apollo」的稳固变现能力，若广告收入复甦，百度盈利表现将转强。预测市盈率18倍，估值吸引，建议HK$144吸纳，目标价HK$170，止蚀HK$130。