關注小米集團(1810.HK)二季度手機出貨量
2023-07-28
英皇證券研究部
近期公布的全球智能手机出貨量數據仍持續萎縮，不過小米的市場佔有率由第一季的11%提升至13%，續居第三。市場憧憬供應商庫存接近健康水平，為下半年市場復甦做準備，可關注小米。
Canalys公布數據顯示，第二季全球智能手機出貨量按年下降11%，季內三星以21%的市佔率排在首位，蘋果以17%排名第二，小米(01810.HK)排名第三，市佔率為13%。該機構認為，智能手機市場自2022年以來連續六個季度錄得下跌，但市場已發出復甦的早期信號，因庫存已經開始減少。
小米首季智能手機出貨量按年跌21%至3040萬部，收入按年減少18.9%至594.77億元（人民幣·下同），經調整純利32.3億元，按年增長13.1%，表現勝市場預期；純利則扭虧為盈至42.16億元。首季毛利率按年上升2.2個百分點至19.5%，創新高。根據Canalys的數據，小米二季度出貨量或按季上升，帶來積極信號。
小米近期在社交平台上公佈，將於8月發布新一代摺疊手機「MIXFold3」，或首次移動終端實現「徠卡(Leica）光學全焦段四攝」。另外，根據公司不時發放訊息，造車業務進展順利，料明年上半年實現量產。
小米預期市盈率約26倍，今年以來累漲約9%，短線或可跟隨中概科技股走強，建議HK$11.5吸納，上望HK$14，跌破HK$10止蝕。