滔博(6110.HK)全年表現值得憧憬
2023-06-29
英皇證券研究部
內地放寬防疫政策後，消費復甦步伐較預期緩慢，不過相關負面消息已反映至消費品股份，預期下半年隨更多刺激政策出台，消費信心有望提振。運動服飾經銷商滔博估值仍吸引，可趁低吸納。
受惠於疫後消費回暖，滔博截至5月底止首季，零售及批發業務之總銷售金額按年同比錄得20-30%低段增長。管理層表示，本月環比趨勢較2019年同期改善，預期正擴張的毛利率將利好本財年表現。
今年以來滔博表現跑贏大市，目前估值低於同業安踏(02020)、李寧(02331)，預期股息收益率達5.6厘。料7、8月若有消費刺激政策支持，滔博股價有望再上，有貨者可繼續持有，上望HK$8，跌破HK$5.8止蝕。