保利物業(6049.HK)估值吸引
2022-03-18
英皇證券研究部
受中概股退市風波等多重負面消息影響，恆指近期大幅波動，而內地高層本週釋放多重政策利好信號，帶動大市反彈。保利物業業績持續利好，且受惠內房政策鬆綁及國企優勢，股價有望進一步走升，可部署。
周三國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，釋放積極政策信號，對房地產企業，提出要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提供向新發展模式轉型的配套措施。此外，中國財政部有關負責人稱今年內不具備擴大房地産稅改革試點城市的條件，相關訊息對內房、物管行業帶來利好。
保利物業作為國企龍頭，具優秀執行力和強勁資產負債表，料可繼續跑贏行業。保利物業此前公佈業績，去年純利8.46億元(人民幣，下同)，按年增長25.56%。每股盈利1.53元，末期息派30.5分。撇除外匯變動影響，核心純利按年升30.6%，與市場預期相符。管理層指引2022年收入及淨利潤按年增長不少於30%及20%，且將積極併購。
股價經過近期調整，估值仍吸引，建議HK$53買入，暫上望HK$66，跌破HK$49止蝕。