長實(1113.HK)可作中線部署
2022-02-25
英皇證券研究部
港府昨日發佈《財政預算案》，提出放寬按揭樓價上限，對本地地產股有一定支持。長實作為本地地產股龍頭，目前估值吸引，資產負債表強勁，加上大股東持續回購，在近期市況波動下，料有較穩健表現，可做中線部署。
昨日政府公佈財政預算案，意外提出再次放寬按揭保險樓價上限，九成按揭物業上限由800萬元提高至1000萬元，八成按揭樓價上限亦由1000萬元增至1200萬元。目前美國步入加息週期，本港疫情肆虐，雖然樓價交投未必會因該政策馬上有所好轉，但下半年隨政府其他逆週期政策見效，該措施可支撐樓市回暖。
長實在過去兩年持續透過回購穩定股價，大股東亦持續回購，創辦人李嘉誠持股由45.51%累增至46.45%。目前長實的估值仍低廉，近期再度隨大市回落，市帳率約0.5倍，息率約3.8厘，值得中線部署，可待回落至HK$48左右買入，上望HK$56，跌破HK$41止蝕。