百度(9888.HK)自動駕駛領域變現能力穩固
2022-01-03
英皇證券研究部
反映中概股表現的金龍指數創2008年以來最大單日升幅，資金或有重新部署跡象。中概股之中，百度值得期待，估值並不昂貴、自動駕駛軟件開發成熟及具元宇宙元素，料反彈動力不俗，可予留意。
百度年底時舉辦AI開發者大會，旗下品牌「集度」將於明年上半年公布首款概念車，並在2023年量產交付首款汽車機器人。集度汽車機器人將擁有L4級別自動駕駛能力，貫穿「自由移動」、「自然交流」及「自我成長」三大科學理念。這反映百度在自動駕駛領域升上新台階。
此外，百度發布首個國產元宇宙產品「希壤」，用戶可以進入希壤空間進行體驗，而百度智能雲打造的AI原生雲，為此次希壤世界提供算力上的支援。雖然只是試探式發展，但也反映百度在元宇宙的開發上，具備技術及潛質。
百度的第三季雲業務收入增長較行業快，加上其向汽車行業及自動駕駛領域的合作夥伴提供的軟件平台「Apollo」的穩固變現能力，若廣告收入復甦，百度盈利表現將轉強。預測市盈率18倍，估值吸引，建議HK$144吸納，目標價HK$170，止蝕HK$130。