中國需求擔憂 預期油市過剩拖累油價
經紀業務總裁 葉佩蘭
紐約商業交易所(NYMEX)2月原油期貨周一(12月23日)收跌0.22美元或,報69.24美元/桶。此前有分析師報告表示中國的石油消費持續減弱,預計明年油市供應過剩將持續增加。
美國能源部數據顯示,12月13日當週,美國原油日均產量較前週創新高的1,363萬桶略減至1,360萬桶。挪威睿咨得能源諮詢公司(Rystad Energy)報告預估,美國原油日均產量將從2023年的1,300萬桶,增加至2024年的1,330萬桶,因大型石油公司包括埃克森美孚(Exxon Mobil)以及雪佛龍(Chevron)都計劃在2024年提高資本支出預算。
能源咨詢機構伍德麥肯茲(Wood Mackenzie, WoodMac)資深分析師烏特卡什·古普塔(Utkarsh Gupta)報告表示,美國本土48州原油產量繼2023年增長90萬桶/日之後,預計2024年的產量增長將放緩至27萬桶/日,2025年預估將增長33萬桶/日,稱主要因為去年通膨壓力的效應,以及鑽井活動下滑的影響。報告表示,2023年探勘井數量的下滑,主要將會反映在2024年的產量上面,因探勘活動與實際生產有一定的時間差。
另一方面,全球第三大油田服務公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)報告表示,截至12月20日,美國石油與天然氣探勘井數量較前週持平為589座,維持在3個月來的新高。其中,主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前週增加2座至527座。探勘活動的增減會反映未來的石油產量,通常有3-6個月的落差,貝克休斯統計的探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井(鑽機)數量。
貝克休斯的數據顯示,截至12月20日,美國石油探勘井數量較前週增加1座至483座,創下近3個月來的新高;天然氣探勘井數量較前週減少1座至102座,其他探勘井數量較前週持平為4座。與去年同期相比,美國石油探勘井數量減少15座,天然氣探勘井數量減少18座,水平探勘井數量減少36座。加拿大油氣探勘井數量較前週減少25座至166座,合計北美油氣探勘井數量較前週減少25座至755座。
此外,美國能源部12月19日報告表示,印度將在2024和2025年超越中國成為全球石油消費增長的主要來源。從1998年到2023年,中國的石油消費增長幾乎每年都超過印度,且在這些年份中,中國的石油消費增長經常位居全球首位。在2024和2025年,印度將佔全球石油消費增長的25%。美國能源部預計2024年全球液態燃料消費將增加90萬桶/日,2025年將增加130萬桶/日。而出於對中國需求的擔憂,石油輸出國組織(OPEC)在月報中下調對2024年全球石油需求增長的預測,為連續第3個月下調。報告預計2024年全球石油需求將年增193萬桶/日,較前月預測的年增203萬桶/日下調10萬桶/日。報告也將2025年全球石油需求增長預估從174萬桶/日下調至164萬桶/日。
國際能源署(IEA)月報表示,2024年全球石油需求預計將增加90萬桶/日,2025年將增長100萬桶/日,這與2022至2023年疫情後每年約200萬桶/日的增長相比大幅放緩。報告表示,中國是需求增速減緩的主要因素,2023年中國貢獻了全球石油需求增長的近70%,但今年和明年將只佔約20%,建議投資者可在69.48美元/桶時沽WTI原油(2月)期貨,目標價67.12美元/桶,止損71.17美元/桶。