美國原油下跌 油價小幅走強

經紀業務總裁 葉佩蘭

紐約商業交易所（NYMEX）6月原油期貨5月8日收盤上漲0.61美元，報78.99美元/桶。此前美國能源部公佈發佈最新月下調石油需求增長預估並上調產量預估，不過原油庫存下跌提振油價。

美國能源部5月8日發布月報表示，2024年全球石油和液體燃料消費量預估將年增92萬桶/日，達到1.0284億桶/日，略低於前月報告預估的年增95萬桶/日。今年全球原油和液體燃料總產量則預計將年增97萬桶/日，達到1.0276億桶/日，高於前月報告預估的年增85萬桶/日。

報告對美國原油產量的預估也略有調整，其中今年產量預估下調至1,320萬桶/日，仍將創歷史新高，但略低於前月預估的1,321萬桶/日。2025年美國原油產量預估為1,373萬桶/日，則是略高於前月預估的1,372萬桶/日。報告預估今年剩餘時間布蘭特原油現貨價格將維持在約每桶90美元價位，2025年均價則預估將下跌至每桶85美元，因全球產油增長的影響。

庫存方面，截至今年5月3日當周，美國原油庫存減少136.1萬桶，扭轉上期增加726.5萬桶，市場預期減少143萬桶。俄克拉荷馬州庫欣交割中心的原油庫存繼續增加188萬桶。同時，汽油庫存小幅增加91.5萬桶，市場原預期減少118萬桶；包括柴油和暖氣油在內的餾分油庫存增加5.6萬桶，而市場預期為減少100萬桶。

此外，報告又預期石油輸出國組織及其產油盟國（OPEC+）的自願減產預計將令2024年上半年全球石油庫存平均減少30萬桶/日。報告預計，在目前的OPEC+自願減產於6月底到期後，一些OPEC+產油國將繼續限制產量，下半年石油市場預期也將相對平衡。2025年，在供應增長的帶動下，全球石油庫存預估將年增40萬桶/桶。

報告表示，2024年全球石油和其他液體燃料產量預估年增約100萬桶/日，增速較2023年180萬桶/日有所放緩。其中，OPEC+以外國家的產量預估將年增180萬桶/日，產量增長主要來自於美國、加拿大、巴西和圭亞那。2025年，全球石油和其他液體燃料產量預估將年增190萬桶/日。

全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes Inc.）報告表示，截至5月3日，美國石油探勘井數量較前週減少7座至499座，創下12週以來的新低，天然氣探勘井數量較前週減少3座至102座。與去年同期相比，美國石油探勘井數量減少89座，天然氣探勘井數量減少55座，水平探勘井數量減少124座。加拿大油氣探勘井數量較前週增加2座至120座，合計北美油氣探勘井數量較前週減少6座至725座。

能源咨詢機構伍德麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）資深分析師烏特卡什·古普塔（Utkarsh Gupta）報告表示，美國本土48州原油產量繼2023年增長90萬桶/日之後，預計2024年的產量增長將放緩至27萬桶/日，2025年預估將增長33萬桶/日，稱主要因為去年通膨壓力的效應，以及鑽井活動下滑的影響。報告表示，2023年探勘井數量的下滑，主要將會反映在2024年的產量上面，因探勘活動與實際生產有一定的時間差，建議投資者可於78.86美元桶購WTI原油(6月)期貨，目標價82.46美元/桶，止蝕77.42美元/桶。