伊朗紧张局势降温 担忧中国需求拖累油价

经纪业务总裁 叶佩兰

纽约商业交易所（NYMEX）1月原油期货周三(11月20日)收跌0.49美元或，报68.75美元/桶。此前伊朗同意停止生产接近炸弹等级浓度的铀令油价短线下跌，此外IEA，非OPEC+国家新增产能同时拖累油价。

国际原子能总署（IAEA）周二(11月19日)称伊朗同意停止生产接近炸弹等级浓度的铀。分析认为这显示伊朗可能准备好解决与西方在其核问题上的僵局。此前根据国际原子能总署向成员国发布的季度报告，伊朗浓缩铀库存水准增加。伊朗拥有182.3公斤纯度为60%的铀，比先前报告增加了17.6公斤。如果进一步浓缩，理论上可以制造一枚核武，受上述消息影响，WTI原油短线下跌。

国际能源署（IEA）报告表示，石油输出国组织及其产油盟国（OPEC+）以外的原油生产增长，将因离岸常规产能的新增而大幅提升。根据IEA的预测，2025年，离岸常规项目预计将为非OPEC+国家新增约70万桶/日的产量，这将占明年预期非OPEC+总产量增长150万桶/日的一半左右。

报告表示，美国的页岩油产量增长预期将会放缓，2025年的新增产量预计仅为32万桶/日，远低于2023年的85万桶/日和2024年的54万桶/日。页岩油产量增长在2025年将仅占非OPEC+供应增长的20%比重。

报告表示，非OPEC+国家新增产能的主要来源包括巴西、圭亚那、美国墨西哥湾、挪威、中国、印度以及非洲等。巴西在2025年计划启用4个新的浮式生产储油卸油装置（FPSO），新增80万桶/日的产能。加上2024年已启用的30万桶/日，至2025年底总新增产能将达110万桶/日。
圭亚那2025年将增加第四艘FPSO，提供额外25万桶/日的产能。美国墨西哥湾2024年将增加17万桶/日的产能，2025年还将新增20万桶/日。到2025年底，美国墨西哥湾新增总产能将达37万桶/日。挪威2025年将在巴伦支海新增22万桶/日的产能，另外三个主要项目还将合计增加10万桶/日。

中国海洋石油公司（CNOOC）计划在渤海湾和南海新增13万桶/日的产能，这得益于成功的国内勘探活动。印度国有的石油和天然气公司（ONGC）计划通过KG-DWN-98/2项目新增5万桶/日的产能，抵消该国目前的产量下滑。此外，非洲塞内加尔于2023年6月启动Sangomar FPSO，初期产量为10万桶/日。到2025年，安哥拉CLOV第三期和象牙海岸Baleine第二期等项目将再增加8万桶/日的产能

IEA月报又表示，2024年全球石油需求预计将增加90万桶/日，2025年将增长100万桶/日，这与2022至2023年疫情后每年约200万桶/日的增长相比大幅放缓。报告表示，中国是需求增速减缓的主要因素，2023年中国贡献了全球石油需求增长的近70%，但今年和明年将只占约20%。
中国需求在9月连续第六个月下滑，导致2024年第三季需求年减27万桶/日。相比之下，已开发经济体的石油需求在2024年第三季年增23万桶/日。预计美国将在2024年和2025年引领非OPEC+供应增长，加拿大、圭亚那和阿根廷也会增加产量。巴西则预计在2025年增产21万桶/日至370万桶/日，建议投资者可在68.74美元/桶时沽WTI原油（1月)期货，目标价64.09美元/桶，止损70.23美元/桶。