美联储官员不急于降息 黄金ETF持仓增加

经纪业务总裁 叶佩兰

纽约商品期货交易所（COMEX）周三(7月3日)黄金(8月)期货收盘上涨1.5%，报2,369.40美元/盎司，美联储会议纪要显示，官员们关注劳动力市场可能比预期更快降温的迹象，普遍对改变利率持观望态度。

周三(7月3日)公布的会议纪录显示，截至6月12日的上次联准会货币政策委员会FOMC会议上采取了观望态度，根据中央银行最新会议纪要显示，政策制定者指出美国经济和通胀有多种可能的结果，每种结果对利率有不同的影响。会议纪要显示，“一些与会者强调，委员会采取数据依赖的方式，货币政策决策取决于经济的演变，而不是预设的路径。”会议纪要中提到，官员们对货币政策前景的讨论中指出，今年减少通胀的进展比去年12月预期的要慢。他们强调，在没有更多信息表明通胀稳定朝着委员会2%的目标移动之前，不认为降低联邦基金利率目标范围是合适的。

5月份的消费者价格指数在6月12日上午发布，正值美联储官员会议讨论期间。报告显示，5月份价格持平，同比上涨3.3%，比4月份的同比增长率低了一个百分点。美联储的年通胀目标是2%。尽管如此，与会者强调现在降息是不合适的。他们认为，尽管有迹象表明经济正朝着增长放缓和价格压力降低的方向发展，但由于迄今为止改变幅度不大，因此没有必要采取降息举措。

这份会议记录反映出参与讨论的19位政策制定者意见不一。有些甚至表示，他们倾向于在必要时加息；有些官员则强调需要耐心；还有一些官员说，需求进一步疲软可能会导致失业率大幅上升。

有「新联准会通讯社」之称的知名财经记者Nick Timiraos此后发文，直接冠以「联准会官员暗示不急于降息」的标题。文章开头就写道，由于通膨高企，联准会官员没有足够的信心降息，一些决策者上月的会议呼吁密切关注劳动市场可能比预期更快疲软的迹象。文章指出，纪要显示，联邦储备银行官员普遍对观望立场感到满意，结合最近联邦储备银行官员的公开沟通表态，纪要暗示，联邦储备银行本月末的会议可能不会决定降息。

Timiraos也在社群媒体上发文评论称，虽然本次会议纪要并未提供明确的政策路径信号，但纪要中关于通膨和劳动力市场形势变化的讨论几乎没有暗示，联准会害怕经济过热或政策过于宽松。他举例提到，纪要显示，联邦储备银行官员联系的企业透露，他们的定价能力下降。

世界黄金协会7月2日报告表示，金价年初至今上涨了12%，主要受益于央行持续购买、亚洲投资流、消费者需求强劲以及地缘政治不确定性等因素的支撑。报告指出，除少数例外，全球经济显示出不稳定的成长指标——迫切需要降息——且通膨较低但仍令人不安。

全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金（SPDR Gold Shares, GLD）3日黄金持有量增加1.44公吨至834.81公吨，建议投资者可于2350.7美元/盎司购(8月)期金，目标价2387.5美元/盎司，止蚀2308.4美元/盎司。