供应担忧影响 石油价格轻微走高

经纪业务总裁 叶佩兰

纽约商业交易所（NYMEX）原油(8月)期货周二(6月18日)收涨1.1美元，报80.82美元/桶，升幅主要因为乌克兰袭击俄罗斯石油码头导致供应担忧的影响。

乌克兰无人机袭击导致俄罗斯南部亚速港一个石油码头的油箱发生大火，对俄罗斯炼油厂的持续袭击对全球实物供应构成威胁。亚速港有两个成品油码头，1月至5月共处理出口燃料约22万吨。

美国方面，全球第三大油田服务公司贝克休斯（Baker Hughes Inc.）报告表示，截至6月14日，美国石油与天然气探勘井数量较前周减少4座至588座，续创2022年1月以来的逾两年新低。其中，主要用于页岩油气开采的水平探勘井数量较前周减少4座至527座。探勘活动的增减会反映未来的石油产量，通常有3-6个月的落差，贝克休斯统计的探勘井是指为开发以及探勘新油气储藏所设的钻井（钻机）数量。

贝克休斯的数据显示，截至6月14日，美国石油探勘井数量较前周减少4座至488座，续创2022年1月以来新低，天然气探勘井数量较前周持平为98座。与去年同期相比，美国石油探勘井数量减少64座，天然气探勘井数量减少32座，水平探勘井数量减少88座。加拿大油气探勘井数量较前周增加17座至160座，合计北美油气探勘井数量较前周增加13座至750座。

美国能源部数据显示，6月7日当周，美国原油日均产量较前周增加10万桶至1,320万桶。挪威睿咨得能源咨询公司（Rystad Energy）报告预估，美国原油日均产量将从2023年的1,300万桶，增加至2024年的1,330万桶，因大型石油公司包括埃克森美孚（Exxon Mobil ）以及雪佛龙（Chevron）都计划在2024年提高资本支出预算。

能源咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie, WoodMac）资深分析师乌特卡什·古普塔（Utkarsh Gupta）报告表示，美国本土48州原油产量继2023年增长90万桶/日之后，预计2024年的产量增长将放缓至27万桶/日，2025年预估将增长33万桶/日，称主要因为去年通膨压力的效应，以及钻井活动下滑的影响。报告表示，2023年探勘井数量的下滑，主要将会反映在2024年的产量上面，因探勘活动与实际生产有一定的时间差。

需求方面，高盛研究（Goldman Sachs Research）亚太自然资源与资源部联席主管尼基尔．班达里（Nikhil Bhandari）6月17日报告表示，全球石油需求触顶还有十年的时间，未来十年全球石油需求仍将成长，更重要的是，在达到需求高峰的十年之后，需求将在接下来的几年内趋于稳定，而不是急剧下降。报告表示，全球范围内电动车销售的低迷和收入的增加正在增加对能源供应的需求，而能源供应将主要透过更多的化石燃料来满足。报告预估，至2034年，全球石油需求将达到1.10亿桶/日的峰值。而在电动车采用速度较慢的情境下，全球石油需求至2040年还可以达到1.13亿桶/日。

作为对比，国际能源署（IEA）6月12日报告表示，由于航空燃油和石化行业原料使用量的增加，预计2023年至2030年间全球石油需求仍将增加320万桶/日。至2030年，包括生物燃料在内的全球石油需求预期将会触顶达到近1.06亿桶/日，高于2023年的1.02亿桶/日，主要因为电动车、再生能源和燃油效率蓬勃发展的影响，建议投资者可在78.78美元/桶时购WTI原油（8月)期货，目标价82.40美元/桶，止损76.79美元/桶。