铜需求仍然持续 料铜价维持强势

铜需求仍然持续 料铜价维持强势

伦敦金属交易所（LME）3个月期铜周一(1月10日)下跌0.7%，报9,583美元/吨。此前因升息预期拖累市场气氛。不过，受绿色能源将会带动铜的需求增长的影响，市场仍预期铜市将会维持供应短缺。

智利央行1月7日公布的数据显示，2021年12月，智利铜出口额年增21.9%至49.1亿美元。2021全年，智利铜出口额年增40.6%至534.2亿美元，主要受到铜价上涨的带动。2021年12月，智利贸易顺差年增21.7%至5.2亿美元。2021全年，智利贸易顺差109亿美元，相比2020年为逆差183.7亿美元。

智利铜业委员会（Cochilco）1月4日公布的最新生产数据显示，2021年11月，智利矿产铜产量481,800公吨，较前月的470,500公吨增加2.4%，较上年同期的485,100公吨减少0.7%；1-11月铜产量年减2.0%至512.63万吨，相比2020全年智利铜产量年减1%至573万吨。智利矿业部长约韦特（Juan Carlos Jobet）预估，至2030年，智利将可以年产铜700万吨。

秘鲁能源矿产部1月6日公布的数据显示，2021年11月，秘鲁铜产量年减5.6%至195,115公吨，黄金产量年增2.7%至8.6公吨，锌产量年减18.4%至112,333公吨，银产量年增0.8%至271.8公吨，铅产量年减5%至22,756公吨，铁矿石产量年减15.8%至99.8万吨，锡产量年增3.5%至2,170公吨，钼产量年增8%至3,208公吨。

刚果方面，英国研究机构凯投宏观（Capital Economics）报告表示，今年铜矿产量产量增长最主要是来自于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿，该矿是过去数十年来投产的最大铜矿之一。

铜价2021年上涨25%，主要因为需求回升，而生产仍受诸多因素限制的影响。荷兰国际集团（ING）分析师姚文宇表示，2021年大多数金属市场都反转成供应短缺。展望2022年，预期金属需求增长将放缓，但有限的供应仍会令价格维持在高位。 2021年，几家大型铜矿商包括南方铜业（Southern Copper）、必和必拓（BHP）以及嘉能可（Glencore）等产量均告下滑，主要因为疫情导致工人短缺，以及政府执行防疫措施下令关闭矿场以及冶炼厂等因素的影响。

另一方面，矿业周刊（Mining Weekly）1月5日报导，惠誉集团旗下信用市场数据、分析工具和风险服务供应商惠誉解决方案（Fitch Solutions）报告表示，未来几年铜价预期下跌，主要因为基本面转弱的影响。报告指出，尽管预期铜价将从高点下滑，但长期的需求展望仍将会为铜价提供支撑，铜价不至于跌回到2020年每吨5,000美元以下的水平。

此外惠誉预估，至2030年，铜市预期将会维持供给短缺的局面，主要因为全球转向绿色能源将会带动铜的需求增长的影响，而全球铜矿供应面的增长将赶不上需求增长的速度。报告预估，全球绿能领域的铜需求将从2021年的190万吨，增长至2022年的210万吨，市场份额则从5.6%增加至7.3%，主要是受到可再生能源的产能持续扩充的影响。至2030年，铜市将会出现供给短缺，因需求大增的影响，其中光是电动车销量就预估将从2021年的300万辆，增加至2030年的1,500万辆，建议投资者可于9800美元/吨购LME 3个月期铜，目标价10130美元/吨，止蚀9477美元/吨。

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